3月26日，健合集團(tuán)公布了截至2023年12月31日的財報，展示出了穩(wěn)健增長的業(yè)績。據(jù)報告顯示，該集團(tuán)去年全年營收達(dá)139.3億元，同比增長9.0%。經(jīng)調(diào)整后的可比EBITDA為22.2億元，同比增長12.4%。中國市場營收達(dá)99.7億元，同比增長4.0%，占總收入的71.6%。這些數(shù)據(jù)彰顯了健合集團(tuán)的發(fā)展韌性和強(qiáng)勁實力。

健合集團(tuán)全年營收139.3億元，呈報增長9.0%

細(xì)分業(yè)務(wù)方面，嬰幼兒營養(yǎng)與護(hù)理用品業(yè)務(wù)（BNC）的營收總額為59.1億元，益生菌及營養(yǎng)補(bǔ)充品業(yè)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)定增長。成人營養(yǎng)與護(hù)理用品業(yè)務(wù)（ANC）的營收總額達(dá)61.4億元，同比增長34.1%，呈現(xiàn)全球強(qiáng)勁雙位數(shù)增長勢頭。寵物營養(yǎng)與護(hù)理用品業(yè)務(wù)（PNC）的營收總額達(dá)18.7億元，同比增長18.2%，同樣實現(xiàn)了全球市場雙位數(shù)增長。

通過這份財報，健合集團(tuán)再次展示了其在母嬰營養(yǎng)、成人營養(yǎng)和寵物營養(yǎng)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，以及其在全家庭營養(yǎng)健康戰(zhàn)略方面的深化發(fā)展。未來，健合集團(tuán)將繼續(xù)推動產(chǎn)品創(chuàng)新，堅持高質(zhì)量發(fā)展，助力嬰幼兒、成人和寵物的全面發(fā)展，進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額，提升品牌影響力。

Part 1

不懼行業(yè)挑戰(zhàn)，超高端奶粉份額穩(wěn)健上升

近幾年，奶粉市場同時伴隨著出生人口減少，嬰幼兒奶粉行業(yè)大盤萎縮、終端渠道獲客成本不斷增加等問題，再加上新國標(biāo)實施，行業(yè)面臨前所未有的挑戰(zhàn)。

在奶粉行業(yè)減量競爭的大背景下，市場整體增長乏力，但健合集團(tuán)嬰童營養(yǎng)品市場份額持續(xù)增長、超高端奶粉仍然維持穩(wěn)健市場份額。

根據(jù)獨(dú)立研究數(shù)據(jù)提供商尼爾森(Nielsen)的數(shù)據(jù)，合生元超高端嬰幼兒配方牛奶粉零售額占據(jù)市場份額12.4%，市場份額上升，排名第4位1。

合生元超高端嬰幼兒配方奶粉維持穩(wěn)健市場份額

據(jù)了解，報告期內(nèi)合生元進(jìn)一步強(qiáng)化超高端牛奶粉品類布局，使得超高端嬰幼兒配方奶粉維持穩(wěn)健市場份額并維持穩(wěn)定的利潤率，同時也在持續(xù)加強(qiáng)嬰幼兒配方奶粉業(yè)務(wù)的國際化布局。于2023年第三季度，合生元在法國推出新一代嬰幼兒配方奶粉產(chǎn)品——蘊(yùn)含乳橋蛋白LPN的「Inostime」系列嬰幼兒配方奶粉。報告期內(nèi)，合生元于法國藥房渠道蟬聯(lián)有機(jī)嬰幼兒配方奶粉類別及羊奶市場類別第一名，市場份額分別為41.6%及41.9%2。

隨著2023年嬰幼兒配方奶粉新國標(biāo)的正式實施，奶粉行業(yè)的競爭進(jìn)一步加劇，不僅讓嬰配粉市場的門檻進(jìn)一步提高，也讓品牌們更注重研發(fā)創(chuàng)新能力的提升，通過研發(fā)創(chuàng)新，品牌可以推出更具特色和優(yōu)勢的產(chǎn)品，以打造更具差異化的競爭力。

合生元7大嬰配奶粉系列已成功通過“新國標(biāo)”注冊并順利完成全渠道過渡

2023年，合生元七大嬰配奶粉系列成功通過國家市場監(jiān)督管理總局“新國標(biāo)”認(rèn)證的同時，還帶來了4大明星成分：乳橋蛋白LPN®、母乳低聚糖HMO、新一代SN-2 PLUS®母乳吸收技術(shù)、乳鐵蛋白+益生菌 (LF+Probiotics)。合生元奶粉在新國標(biāo)的基礎(chǔ)上不斷改進(jìn)，研發(fā)出了更符合營養(yǎng)需求、更具科研代表性的高端配方，以獨(dú)特的"保護(hù)力"持續(xù)守護(hù)寶寶健康成長。

然而，要想成為母嬰營養(yǎng)賽道的引領(lǐng)者，離不開深厚的行業(yè)積淀。據(jù)了解，健合集團(tuán)在澳洲、歐洲、亞洲設(shè)有6大科研中心，并與60所全球知名研究機(jī)構(gòu)合作，擁有50+國家發(fā)明專利、40+國際權(quán)威論文、26項臨床驗證的產(chǎn)品、臨床驗證配方。這些前沿權(quán)威的成果奠定了合生元的行業(yè)地位。

健合集團(tuán)在財報中指出，在中國嬰幼兒配方奶粉整體行業(yè)面臨系統(tǒng)性挑戰(zhàn)的背景下，集團(tuán)奶粉業(yè)務(wù)也承壓。據(jù)了解，為了保持健康的庫存水平，平穩(wěn)順利完成新國標(biāo)產(chǎn)品的上市及過渡，健合集團(tuán)于2023年施行了戰(zhàn)略性減少庫存、渠道優(yōu)化等動作，使BNC業(yè)務(wù)板塊仍處領(lǐng)先地位。

Part 2

營養(yǎng)補(bǔ)充品驅(qū)動，深化母嬰營養(yǎng)進(jìn)階破局

過去十年間，中國0-14歲的嬰童人數(shù)處于穩(wěn)健上漲中，相應(yīng)的對母嬰營養(yǎng)品也產(chǎn)生了更為強(qiáng)烈的消費(fèi)意愿。艾瑞咨詢的數(shù)據(jù)顯示，從2020年起，母嬰營養(yǎng)品各類銷量占比穩(wěn)中有變，在具體類別中，鈣、維生素D、腸道益生菌、DHA均做出巨大貢獻(xiàn)，2022年在各自品類的銷量占比均在45%以上。

2023年，合生元精準(zhǔn)洞察大眾對母嬰營養(yǎng)補(bǔ)充品的細(xì)分需求，加速完善嬰童營養(yǎng)產(chǎn)品矩陣，推出了全新創(chuàng)新產(chǎn)品，如乳鐵蛋白+益生菌、DHA藻油+ARA凝膠糖果、鈣片等營養(yǎng)品。

2023年，合生元加速完善嬰童營養(yǎng)產(chǎn)品矩陣

財報顯示，益生菌及營養(yǎng)補(bǔ)充品業(yè)務(wù)穩(wěn)增，實現(xiàn)按年增長9.1%。而包括該部分業(yè)務(wù)在內(nèi)的三大營養(yǎng)補(bǔ)充品已實現(xiàn)快速增長30.0%，占集團(tuán)總收入的60.4%，不僅是集團(tuán)增長的主要引擎，也在持續(xù)推動利潤增長，并借助市場機(jī)遇提高盈利能力。

在當(dāng)下嬰童營養(yǎng)品細(xì)分賽道中，維生素礦物質(zhì)、益生菌、DHA是用戶消費(fèi)心智更為成熟且市場規(guī)模體量更為龐大的品類。而健合集團(tuán)從1999年開始以合生元益生菌起步，如今已在益生菌領(lǐng)域深耕25年之久，并持續(xù)輸出創(chuàng)新產(chǎn)品，持續(xù)鞏固中國內(nèi)地嬰童益生菌營養(yǎng)補(bǔ)充品品牌的領(lǐng)先地位。

Biostime為中國內(nèi)地排名領(lǐng)先的嬰幼兒營養(yǎng)補(bǔ)充品品牌

根據(jù)獨(dú)立研究公司Kantar Consumer Panel于報告期內(nèi)的市場份額數(shù)據(jù)統(tǒng)計，Biostime為中國內(nèi)地排名領(lǐng)先的嬰幼兒營養(yǎng)補(bǔ)充品品牌3。

Part 3

瞄準(zhǔn)全球，夯實全家庭營養(yǎng)健康戰(zhàn)略

尼爾森IQ的2023全球消費(fèi)者展望調(diào)研報告顯示，相比全球受訪者，中國受訪者對于疫情后續(xù)的影響會有更多關(guān)注。“身體健康”位列中國受訪者首要的關(guān)注需求，35%的受訪者將“身心健康”放在首要的位置。這意味著營養(yǎng)健康領(lǐng)域存在較大發(fā)展?jié)摿Γ枨笫羌ぐl(fā)全家營養(yǎng)發(fā)展的重要因素。

作為全家庭營養(yǎng)健康的深度布局者和創(chuàng)新引領(lǐng)者，健合集團(tuán)以合生元益生菌起步，到拓展嬰童營養(yǎng)和成人營養(yǎng)，再到切入寵物營養(yǎng)與護(hù)理業(yè)務(wù)中，健合正在以覆蓋全家庭健康的產(chǎn)品矩陣，構(gòu)建起企業(yè)多元化發(fā)展路徑。

2015年，健合集團(tuán)將Swisse收入囊中，此后Swisse所在的ANC板塊持續(xù)錄得增長。2023年，健合集團(tuán)進(jìn)一步瞄準(zhǔn)營養(yǎng)健康消費(fèi)新需求、新場景，強(qiáng)化Swisse、Swisse PLUS+、Swisse Me及Little Swisse組合的“Swisse 1+3”品牌戰(zhàn)略模式，使得報告期內(nèi)Swisse中國市場實現(xiàn)同比強(qiáng)勁雙位數(shù)增長37.4%，占集團(tuán)ANC銷售額的66.0%，繼續(xù)在中國內(nèi)地線上維生素、草本及礦物補(bǔ)充劑（VHMS）市場穩(wěn)占第一4。

Swisse中國市場實現(xiàn)同比強(qiáng)勁雙位數(shù)增長

Swisse斯維詩全球化布局成果也逐步顯現(xiàn)，其中澳新市場同比實現(xiàn)強(qiáng)勁雙位數(shù)增長達(dá)28.7%，其他市場也錄得雙位數(shù)的強(qiáng)勁增長，如意大利、中國香港及新加坡市場持續(xù)帶動業(yè)績增長，同時東南亞、印度及中東等新興市場呈現(xiàn)強(qiáng)勁增長勢頭。

早在2023年7月的合作伙伴年會上，健合集團(tuán)董事會主席羅飛就曾表示：“8年前我們收購Swisse斯維詩時，其1年內(nèi)全球收入約3億澳元；今天，Swisse斯維詩過去滾動12個月全球收入已突破10億澳元”。

作為健合ANC業(yè)務(wù)的絕對主力，Swisse為健合集團(tuán)持續(xù)取得亮眼成績貢獻(xiàn)不小的力量。

此外，健合集團(tuán)PNC業(yè)務(wù)潛力持續(xù)爆發(fā)，在中國銷售額同比增長20.8%。PNC進(jìn)一步于線上及線下市場加強(qiáng)與消費(fèi)者溝通，Solid Gold素力高在中國線上高端貓干糧類別排名第二5。

翻看健合集團(tuán)2023年財報，在行業(yè)整體面臨系統(tǒng)性挑戰(zhàn)時，BNC業(yè)務(wù)頂住了壓力、整體表現(xiàn)穩(wěn)健，憑借前瞻精準(zhǔn)的戰(zhàn)略眼光，布局成人、寵物營養(yǎng)護(hù)理，精準(zhǔn)押中市場需求紅利，ANC、PNC實現(xiàn)強(qiáng)勁增長。健合集團(tuán)通過為市場提供全家庭、全方位的營養(yǎng)解決方案，保證了集團(tuán)長期穩(wěn)健的成長。

成為 “以使命驅(qū)動，可持續(xù)發(fā)展，快速增長“的公司是健合一直堅持和努力的方向，而依托全家庭營養(yǎng)健康布局，深耕中國、放眼全球是健合的長期目標(biāo)，相信品類布局卓有成效、精準(zhǔn)把握市場增長機(jī)遇的健合，必能向目標(biāo)持續(xù)穩(wěn)步邁進(jìn)。